解决民营企业融资难的岀路何在？

一、减轻融资难依然是平稳民营经济的当务之急　　2018年下半年以来，由于多方面的原因，特别是在是金融去杠杆过程中经常出现的政策偏差，银行对相当多的民营企业经常出现了断贷、抽贷、压贷的现象，再加股市大幅调整，大批民营上市公司面对着股权质押平仓的风险，民营经济的发展遇上了*的艰难，给国民经济发展带给相当严重的影响。　　在民营经济发展面对退场还是之后发展的关键时刻，2018年11月1日，**主持人开会了民营企业座谈会，作过了重要讲话，申明中央毫不动摇希望反对引领非公有制经济发展的方针政策，并明确提出民营企业和民营企业家是我们自己人。我国民营经济不能发展壮大、无法弱化，不仅无法离场，而且要南北更为辽阔的舞台。*同志尤其认为要优先解决问题民营企业尤其是中小企业融资难甚至融将近资的问题对有股权质押平仓风险的民营企业，有关方面和地方要抓住研究类似措施，协助企业渡过难关。

*同志的讲话，对民营企业家是很大的激励，强化了企业家的信心。国务院各地党委政府旋即层层开会座谈会，迅速实施了有关的政策措施，国务院各部门也实施了一系列有关协助解决问题民营企业融资难的意见，甚至对银行明确提出一二五的贷款比例目标等等。　　*同志讲话一个多月过去了，民营企业融资难、融资喜，部分企业资金链紧绷甚至脱落的问题解决问题得怎么样了呢？民营经济存活发展环境提高了没？这是社会各方面十分注目的问题。

根据深圳的情况，一个多月来，民营企业融资环境和资金链的现状，大体上分成以下四种情况：　　（一）上市公司的股权质押平仓风险获得一定程度的掌控　　在2018年上半年股市大幅上调过程中，深圳300家上市公司有一半以上不存在股权质押平仓风险，个别上市公司质押的股权部分早已被平仓。根据中央的拒绝和深圳的实际情况，深圳主要采行两种方式纾缓上市公司股权质押风险，一种是市政府通过国有资本平台，给上市公司流经资金，移位出有民营上市公司质押的股权，提升了股权质押率，从而减轻股权质押平仓的风险；另一种是政府通过国有企业必要并购民营企业上市公司的部分股权，给民营企业流经资金，提升上市公司的信誉，减轻市场混乱情绪，平稳社会预期，提振投资者信心，使上市公司股价从恐慌性挤兑后的低点理性重返，也减轻了部分股权质押的风险。　　（二）非上市的多数民营企业融资难状况仍不悲观　　近期中央及报送密集倾听发文反对民营企业融资，银保监会主席郭树清明确提出对民营企业的贷款要构建一二五的目标，各银行也回应要反对民营企业发展，实施涉及贷款政策。

但是在银行层层强化风险掌控的情况下，增大对民营企业贷款的政策和拒绝实质上还没实施，不存在着雷声大雨点小的现象，上半年以来对民营企业断贷、抽贷、压贷的问题还没彻底解决，有的银行以技术和专业等环节细节，还在推迟对民营企业的发放贷款。虽然有个别大企业与银行签定了所谓贷款反对框架协议和授信额度，但是跟实施框架协议，下拨银行贷款另有距离。

　　（三）中小型民营企业还在艰苦中度日　　由于中小型民营企业数量多，经营容易，没土地、房产等质押物，银行贷款的风险大。将近一个多月以来，中央关于解决问题民营企业融资难、融资喜的拒绝，在银行体系内还没传送伸延到中小民营企业的贷款业务，因此大量中小民营企业的资金短缺情况还是老样子，有的因资金链脱落而无力承托的小企业吊销关门。　　（四）民间融资渠道未完全恢复　　长期以来，银行等金融机构在给民营企业特别是在是中小企业贷款时更为慎重，造成大量民营企业被迫通过小额贷款公司和其他民间融资渠道展开融资。应当说道民间融资是中小民营企业资金来源的主要渠道，对增进经济发展、优化资金配备有大力的起到。

但从今年以来，由于经济上行，资金紧张，大量P2P公司爆雷，小额贷款公司风险增大，使得民间融资渠道还没获得完全恢复。深圳绝大部分的小贷公司实质上处在停工、半停工的状态。　　综上所述，*同志重要讲话一个多月来，虽然部分民营上市公司股权质押平仓风险可行性获得掌控，但整个民营经济融资难、融资喜，甚至融将近资的问题，并没获得几乎的解决问题。

今年大批民营企业遇上的资金链紧绷甚至脱落的局面，原因是多方面的，虽然经常出现少数民营企业由于过分扩展或自身倒闭等导致银行断贷、抽贷、压贷，但大多数民营企业的经营还是长时间的，企业还是盈利或者是微利的，这些企业的资金艰难或是由于银行在去杠杆中经常出现的偏差，或是由于股市大幅调整等外部原因带给的。因此，当前对长时间经营的民营企业，理应应急之策，给与适当的财务救助，尽早解决问题恢复正常贷款，彻底解决上半年银行断贷、抽贷、压贷遗留下来的问题，这依然是当前民营经济乃至整个国民经济发展中的当务之急。　　元旦、春节期间，一般来说是企业资金流动性最紧绷的时期，期望金融系统和地方政府高度重视，作为近期类似阶段、类似形势下的类似措施，贯彻尽早解决问题民营企业的资金紧张的艰难，防止元旦、春节期间有中小民营企业重开倒闭。

　　对解决问题民营企业资金短缺的问题，各地各部门切不可意味着逗留在开开座谈会，喊出喊出口号，放发文件上，而要通过希望让解决问题民营企业融资难、融资喜的政策落到实处。　　二、深化国有企业改革是密码民营企业融资难的治本之策　　解决问题民营企业融资难、融资喜的问题，中央谈了多年。为什么在去杠杆中，负债率低的国有企业，甚至僵尸企业没再次发生断贷、抽贷、压贷呢？本来中央专门下文，拒绝减少国有企业的负债率，为什么大都降至民营企业身上了呢？原因是多方面的，比如，不存在着刘鹤同志谈的有些机构的业务人员指出，贷给民营企业政治上有风险，宁可不作为，也无法政治错误，也不存在着有银行系统不作为导致的等等。

但我指出，民营企业融资难这个杨家问题仍然没获得很好解决问题，而且重复经常出现，不几乎是银行本身了解问题，更加不是个业务和技术问题，显然的原因，应当是体制、机制的原因导致的。　　这些年来，随着银行等金融机构的改革，风险意识日益强化，风险掌控体系日趋完善。从银行本身的利益来看，贷给民营企业风险要小得多，贷给国有企业完全没风险，资金基本上是安全性的。贷给民营企业风险大，贷给国有企业风险小或者没风险的原因是什么？是民营企业活力严重不足、效率不低、信誉很差吗？是国有企业效率高、活力强劲、信誉好吗？当然不几乎是。

民营经济在全国GDP中占到60%，而银行给民营企业的贷款只占到30%，解释民营企业资金运用效率相比之下低于国有企业，为什么银行体系中不会再次发生这么大规模的资金错配呢？我指出主要有三个方面的深层次原因：　　*，国有企业具备民营企业无法比拟的优势。

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