揭秘愈发波动的“北向资金”：究竟谁在买卖？

、必选消费和能源的用料。”黄翔回应。

　　林桦堂则回应：“在一个极端价差的市场上，价值类股票在A股市场上经常出现了一个跟2015年末相似甚至多达2015年末的程度，我们指出接下来有可能价值类的机会又经常出现了。”　　贸易摩擦并非影响外资配备的唯一因素　　不可否认，上周五A股的大幅度调整与贸易摩擦有关，但这并非主导机构配备A股的唯一因素。

　　“贸易摩擦减少了市场短期不确定性，这是我们对中国市场前景的仅次于忧虑之一。但我们也特别强调，近期中国资本市场的大力改革是中长期的催化剂，也还包括提升保险公司的股权配备下限，以及上证指数、科创板指数的创意指数编成。”摩根士丹利中国股票策略师王滢告诉他记者。　　某欧洲大型资管公司投资经理对记者回应，全球流动性扩展，资金并会因为单一因素而“因噎废食”，因此最近资金更加偏向于采行“弹珠交易”模式，即当全球贸易形势恶化时，资金购入、市场下跌、风险情绪恶化；而当事态转差时，股市则再次下跌、防御性策略更加占优。

　　随着中报季的邻近，业绩仍是各界尤为注目的因素。摩根士丹利指出，根据公布的二季度业绩预告片来看，二季度盈利互为较一季度的纪录低点有了实质性的声浪，盈利拐点的可见度较高，随着消费逐步回落，盈利将逐步渐趋正常化。　　截至目前，有数1711家A股公司公布了二季度业绩预告片，占到上市公司总数的40%以上，占到A股总市值的28%。

其中，大盘股盈利小幅上升（0.6%），小盘股则亏损较多（-7.7%）。就行业层面而言，电信、医疗设备和服务、半导体的预喜亲率最低，而附加消费（消费者服务和零售业）、媒体和娱乐以及交通运输的预亏亲率最低。　　对于多数外资而言，短期性刺激经济的受益者，再加长年结构性的赢家，是现在A股上最差的机会。

目前，据记者理解，例如联博早已增加了对中国出口类股票的布局，自3月开始早已几乎往中国内需方向来配备，“中间分两块——如果性刺激政策之后再次发生，我们不会增大获益于性刺激政策且估值被相当严重高估的板块，例如水泥或建筑机械都是一个很好的机会；但同时我们也布局了结构性改革标的，比如说数据中心、电动汽车、电池、5G等。”林桦堂称之为。

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