野村：上调欧舒丹（00973）目标价至13.3港元，维持“中性”评级

野村将欧舒丹（00973）目标价由12.7港元下调至13.3港元，同时保持其“中性”评级。野村公开发表报告称之为，根据欧舒丹发布的2021财年第一季度的涉及情况，该公司第一季度营收约2.74亿欧元，因此公司对2021财年的业绩指导仍所持慎重态度，预计销售总额暴跌5-10%。目前该公司业绩营收依然主要倚赖零售模式，欧舒丹核心品牌在2021财年第一季度贡献总销售额的72.3%，野村指出这指出公司2021财年的运营去杠杆化亲率以及客户流量不太可能完全恢复到公共卫生事件之前的水平，在公共卫生事件期间，野村仍对该公司未来业绩完全恢复情况维持慎重态度。

野村回应，公司旗下品牌Elemis今年通过Sephora在中国市场新的成立了大约100个门店。而公司预计将在东南亚和欧洲地区开办12个新的Elemis.com网站。

Elemis在亚洲市场依然是渗透率较低的品牌，而该品牌在2020财年的英国和美国市场销售总额中占了90%以上，因此野村指出该公司不存在强大的快速增长品牌潜力。但是由于公共卫生事件的负面影响，该公司业绩在2021财年有可能仍不会承压。

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